一、개념
무기한 선물은 HPX에서 출시한 USDT/장을 가격 단위 및 결산 단위로 사용하는 디지털 화폐 파생품입니다. 현재 선물 거래은 롱/숏 포지션을 지원하고 다양한 레버리지도 제공합니다. 무기한 선물은 결산되지 않으며 펀딩비용 메커니즘을 사용하여 가격을 현물 시장과 최대한 일치하도록 유지됩니다. 시장 변동으로 인한 손실을 피하기 위해 합리적 표시 가격으로 미실현 손익과 청산 가격을 계산합니다. 이 선물의 목표는 높은 레버리지를 허용하면서 현물 시장 상황을 복제하는 것입니다.
二、선물 정의
BTCUSDT 선물으로 포지션을 개설 예시:
Q: BTCUSDT 계약은 호가 어떻게 정합니까?
A: BTCUSDT 선물의 표시가격은 바로 Hrperpay 지수입니다. 표시가격과 무기한 선물의 가격은 USDT로 호가되며, 모든 증거금과 손익은 USDT로 계산됩니다.
비트 코인/달러 지수 상승으로 이익을 얻고자 하는 트레이더는 BTCUSDT 무기한 선물을 매수할 수 있습니다. 반대로, 이 무기한 선물의 가치가 하락할 것이라고 생각되면 매도할 수 있습니다.
거래 예시:
A씨는 비트 코인 가격이 5,000 USDT일 때 100 BTC을 매수했습니다. 즉, 100BTC/0.001BTC/장 = 100,000장을 매수했으며 며칠 후 선물 가격은 6,000 USDT로 상승했습니다.
A씨의 이윤은 다음과 같습니다: 100000* 0.001 * (6,000 – 5,000) = 100,000USDT
三、수수료율
무기한 선물 수수료:
메이커(Maker) :0.02%
테이커(Taker) : 0.06%
四、표시가격 계산
표기가격 계산
1. 무기한 선물의 표기가격은 펀딩비용 기본 요금율과 가격지수를 이용하여 게산하는 것입니다.
2. 펀딩비용 기본 요금율 = 펀딩비율 * (펀딩비용 계산 카운트다운 시간/ 펀딩비용 간격)
3. 표시가겨 = 지수가격 * (1 + 펀딩비용 기본 요금율)
미실현 손익은 강제 청산의 주요 원인이며 무기한 선물의 최대 레버리지는 100배까지 달할 수 있으므로, 불필요한 청산을 피하기 위해서는 포지션의 손익을 정확하게 계산하는 것이 매우 중요합니다. 플랫폼은 주류 거래소의 가격을 가중평균의 방식으로 가격 지수를 책정하며, 이는 표시 가격의 주요 구성요소가 됩니다.
USDT 무기한 선물 거래 구성 설명은 아래 링크를 참조하시길 바랍니다:가격 지수
지수 가격 계산 규칙:
무기한 선물의 가격 지수는 주류 거래소의 현물 시장 가격을 참고하여 거래량을 가중 평균하는 방식으로 계산됩니다. HPX가 선택한 가격 지수 참고 거래소는 Biance, OKX, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, MXC입니다.
구체적인 가격 비중은 거래량에 따라 주기적으로 변경하면서 현물 시장 가격의 중단 또는 연결 문제로 인한 악영향을 피하기 위해 몇 가지 추가 보호 조치를 취합니다. 상세한 내용은 다음과 같습니다.
단일 가격 소스 편차: 해당 거래소의 최신 가격이 모든 가격의 중간 가격과 5% 이상 차이가 나는 경우 해당 거래소의 가격 가중치는 0으로 설정됩니다.
거래소 연결 문제: 만약 참고 거래소가 10초 내에 거래 데이터를 업데이트하지 않았을 경우, 가중평균치를 계산 시 해당 거래소의 가중치는 0으로 설정됩니다.
가격 지수는 공정한 현물 가격으로, 이를 사용하여 표시 가격을 계산합니다.(표시 가격은 각 포지션의 미실현 손익 계산하기에 사용됩니다.) 선물 거래 실제 손익은 포지션 청산할 때의 체결 가격으로 계산합니다.
무기한 선물 표시 가격 계산 공식:
표시 가격=중간 가격*（가격1，가격2，선물 시장 가격）
가격1 =가격 지수*（1 + 펀딩비율 *（펀딩비용 계산 카운트다운 시간（H）/8））
가격2 =가격 지수+이동 평균치（30분 기초）*
*이동 평균치（30분 기초）=이동 평균치（（Bid1 + Ask1）/ 2-가격 지수）, 30분간격으로 1분마다 가격 스냅샷을 진행합니다.
*중간 가격： 가격1，가격2 및 선물 시장 가격, 이 3가지 중의 중간 숫자를 선택합니다. 예시: 가격1 <가격2 <선물 시장 가격，포시 가격은 가격2로 표시됩니다.
극단적인 시세 변동이나 가격 소스 편차로 인해 현물 가격이 표시 가격과 큰 차이가 있는 경우,HPX가 추가 보호 조치를 취할 예정이며, 이때 가격 2는 표시 가격으로 지정됩니다.
단기 가격 변동이 큰 무기한 선물 가격과 비교해 표시 가격은 선물의 고유 가치를 더 잘 추정하고 반영할 수 있습니다. HPX는 이 표시 가격을 사용하여 유저의 불필요한 강제 청산 및 시장 조작을 방지합니다.
五、펀딩비용
펀딩비용 목적
롱/숏 포지션 간의 수수료 보완을 통해 펌 오퍼 가격이 지수 가격을 더 잘 추적할 수 있습니다.
펀딩비용은 본질적으로 롱 트레이더와 숏 트레이더 사이에 전송되는 수수료이며, HPX는 이에 대해 어떠한 수수료도 부과하지 않습니다.
결산 주기: 펀딩비용은 8시간 간격으로 받습니다. 받는 시간은 매일 오전09:00, 오후 17:00 및 새벽 01:00（UTC+9）진행됩니다. 정산 시점에 포지션을 보유한 사람들만 지불하거나 수금합니다. 정산 시점 전에 포지션을 청산되면 지불하거나 수금하지 않습니다.
펀딩비율이 양수이면 롱 트레이더는 숏 트레이더에게 펀딩비용을 지불합니다. 펀딩비율이 마이너스일 때, 숏 트레이더는 롱 트레이더에게 펀딩비용을 지불합니다. 양방향 포지션 보유할 경우 네이키드 포지션에 대한 펀딩비용만 계산됩니다.
펀딩비용 계산
펀딩비용 = 포지션 가치 * 펀딩비율
포지션 가지는 레버리지 비율과 무관합니다.
예시: 100 BTC 무기한 선물을 보유하고 있는 경우 포지션에 얼마의 증거금을 할당했는지가 아니라, 해당 포지션의 명목 가치를 기준으로 수금/지불됩니다.
펀딩비율 계산
펀딩비율(F) = 프리미엄지수(P) + clamp (금리(I) - 프리미엄지수(P), 0.05%, -0.05%)
따라서
프리미엄지수(p) = ( Max ( 0 , 매수 호가 - 표시가격) - Max ( 0 , 표시가격 - 매도 호가)) / 현물 가격 + 표시가격의 합리적 베이시스
금리(I) = (가격금리지수 - 기본금리지수) / 펀딩비율 간격
펀딩비율 제한
HPX는 최대 레버리지를 사용할 수 있도록 펀딩비율을 제한합니다.
절대적인 펀딩비율은 0.15%로 제한됩니다.
六、강제 청산
HPX 무기한 선물은 더 높은 레버리지를 제공하며 모든 포지션의 안전을 보장하기 위해 유저는 위험율에 주의하시기 바랍니다.
교차 마진 위험율이 10% 미만이면 유저의 포지션이 강제 청산되어 모든 포지션과 사용 가능한 증거금이 손실될 수 있습니다.
교차 마진 위험율 =(계정 잔액 + 총 변동손익 - 총 수수료*) / 총 사용된 증거금 * 100% (총 수수료율 = 0.00075, 총 수수료율은 실시간 위험율을 계산하기 위한 고정 매개변수로 사용됩니다.)
예시: 유저가 선물 계정에 10,000 USDT 보유하고 1,000 USDT의 증거금을 100배 레버리지로 롱 포지션을 개설하는 경우, 현재 위험율 = 10,000/1,000 = 1,000% 입니다.
시세가 하락하고 계정 자금이 100U로 손실되면 현재 위험율 = 100/1000 = 10%이며 강제 청산이 시작됩니다.
HPX는 표시 가격을 사용하여 유동성 부족이나 시장 조작으로 인한 강제 청산을 방지합니다.
七、마진콜
시세가 급격히 변동할 경우 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 이때 HPX선물 리스크 관리 기금이 개입하여 유저의 최대 손실은 계정 잔액입니다.
교차 마진 모드에서 유저의 최대 손실은 계정 잔액입니다.
격리 마진 모드에서 단일 주문의 최대 손실은 해당 포지션의 증거금입니다. 또한 해당 포지션이 강제 청산된 후 회수할 증거금은 마이너스 값이 아닌 0으로 간주됩니다.